Готовый бизнес план
Главная » Разное » Коэффициент покрытия долга — суть

Коэффициент покрытия долга — суть

Коэффициент покрытия долгаСреди огромного количества экономических и финансовых параметров, позволяющих оценить возможности и потенциал любого предприятия, коэффициент покрытия долга является одним из немногих показателей, который используется не только теоретиками, но и бизнесменами, занимающихся коммерческой деятельностью. Практическая ценность представленного коэффициента заключается в том, что он демонстрирует способность предпринимателя выполнять свои обязательства по текущим кредитам.

Данный финансовый показатель интересует потенциальных кредиторов Вашей компании, ее инвесторов и партнеров. Представленная в статье информация поможет субъектам предпринимательской деятельности понять суть данного коэффициента, разобраться, какие факторы влияют на его значение и как можно увеличить этот финансовый показатель. Статья заинтересует не только опытных предпринимателей, но и тех, кто только планирует организовать свое дело, а также студентов и преподавателей экономических вузов, которые редко сталкиваются с необходимостью решать важные коммерческие вопросы в реальной жизни.

Коэффициент покрытия долга — суть и значение

Несмотря на тот факт, что большинство предпринимателей отрицательно относятся к любому виду кредитования, им приходится мириться с этим фактом и пользоваться заемными средствами для развития своего бизнеса. И это считается вполне нормальным явлением. Для эффективного развития своего дела (или реализации перспективных коммерческих проектов) нужны финансовые вливания. Как правило, это большие суммы, которые нереально собрать в течение небольшого периода времени, откладывая определенную часть заработанной прибыли. С другой стороны, существуют субъекты предпринимательской деятельности, которые с удовольствием берут кредиты, вкладывают их в разные проекты, гасят проценты за счет других займов и т.д. Эти два примера показывают противоположные крайности, которые не подходят для бизнесменов, зарабатывающих деньги честным трудом и развивающих свой бизнес.

Для того чтобы определить, можно ли Вам привлекать дополнительные кредиты с целью развития своего дела, узнайте Ваш коэффициент покрытия долгов собственным капиталом. Считается данный показатель очень просто: нужно собственный капитал компании разделить на заемный. Если Вы получили значение, превышающее единицу, значит, финансовая ситуация в компании не должна вызывать опасений. Но в случае, когда коэффициент покрытия меньше единицы, необходимо принимать меры по устранению возникшей ситуации.

Получается, что собственные активы фирмы не перекрывают заемные средства, то есть, если все кредиторы, которые давали финансовые средства в долг, потребуют вернуть ссуды, у Вас не хватит ресурсов, чтобы удовлетворить все требования. Компании, оказавшиеся в подобных ситуациях, скорее всего, не смогут получить новые кредиты, независимо от их целевого назначения.

Если Вы возьмете любой современный учебник по экономике предприятий, то увидите достаточно большой перечень формул, которые необходимы для расчета рассматриваемого коэффициента. Но не все они используются на практике.

Для оценки платежеспособности и надежности действующей фирмы (кроме указанного выше показателя) чаще всего используются:

  • Формула, где коэффициент является отношением текущих активов фирмы к его пассивам.

  • Отношение всех оборотных активов предприятия к текущим обязательствам. В этом случае берутся только ликвидные активы, которые можно реализовать по нормальной стоимости с минимальными потерями.

  • Расчет на основании данных полученных из бухгалтерского баланса.

  • Отношение полученного чистого дохода к сумме всех обязательств в пределах одного промежутка времени.

Для того чтобы провести анализ полученных значений коэффициентов покрытия долгов, необходимо учитывать отрасль экономики, к которой принадлежит Ваше предприятие. В целом можно сказать, что данный показатель в пределах 1,3-2,5 (в некоторых учебниках можно встретить и другие интервалы, например, 1,1-2) является удовлетворительным. То есть, если Вы посчитали коэффициенты и получили средний результат – 2, значит, компания развивается в правильном направлении.

Если коэффициент покрытия долга по одной из представленных формул имеет значение меньше 1, значит, Вы перешагнули ту опасную черту, за которой вероятность банкротства предприятия ежедневно увеличивается в геометрической прогрессии. В этом случае необходимо действовать очень быстро, тщательно оценивая каждый свой шаг. Возможно, Вам помогут инвесторы или привлечение новых партнеров (только в тех случаях, когда бизнес является высоко рентабельным), еще один вариант спасения компании – переговоры с руководством финансово-кредитных учреждений с целью получения банковских каникул или проведения взаимовыгодной реструктуризации долговых обязательств.

Значение коэффициента покрытия задолженности от 1 до 1,5, как правило, свидетельствует или об общей невысокой рентабельности бизнеса (в некоторых отраслях экономики, вполне нормальное явление), или о том, что Ваша фирма приближается к критической точке (когда коэффициент меньше 1)и не исключается, что в ближайшем будущем Вам придется заниматься ее спасением. В данном случае необходимо направить все свои усилия на сокращение кредиторской задолженности и увеличение ликвидных активов. Кроме того, попробуйте внимательно изучить структуру Ваших текущих обязательств, возможно, после изменения некоторых пунктов договоров с банками-партнерами, ситуация выровняется и стабилизируется.

Учитывая тот факт, что коэффициент покрытия долга это отношение активов фирмы к ее обязательствам, а они имеют свойство меняться со временем, Вам нужно пересчитывать данный показатель в динамике. Например, на первое число каждого месяца или раз в квартал. Имея всю необходимую информацию, Вы сможете предотвратить стремительное ухудшение финансовой ситуации Вашей компании. Например, рассматриваемый параметр по результатам работы Вашей фирмы стабильно находился в пределах 1,8-2, но за последние полгода он постепенно упал до 1,5. Такую тенденцию необходимо рассматривать, как предупреждающий сигнал, о том, что нужно внимательно изучить Ваши активы, размеры доходов, условия предоставления кредитов, а также возможность возврата ссуд.

Кроме того, руководству компании необходимо позаботиться о том, чтобы данная информация тщательно оберегалась. Если сотрудники банка, в котором обслуживается предприятие, или поставщики, партнеры и другие контрагенты узнают о негативных тенденциях в развитии компании, могут возникнуть серьезные проблемы: кто-то начнет требовать досрочного погашения кредита, партнеры откажутся от сотрудничества, поставщики перестанут предоставлять отсрочку и т.д.

Довольно часто конкуренты успешно используют подобные ситуации в своих целях, они начинают сильно преувеличивать масштабы Ваших проблем, сеют панику среди партнеров, клиентов и поставщиков, одним словом, делают все возможное, чтобы Вы побыстрее объявили о своем банкротстве.

Многие читатели считают, что чем выше коэффициент покрытия долгов, тем лучше для фирмы. Но это не соответствует действительности. Если данный параметр принимает значение от 2,6-3 и выше, значит, Вы не эффективно используете свои активы или не занимаетесь развитием фирмы, что одинаково губительно для любого бизнеса. Выражаясь доступно, без применения экономических терминов, можно сказать, что в этом случае у Вас всегда есть деньги для возврата кредитов, но нет самих долгов. В таких ситуациях нужно хорошо подумать, как можно с максимальной пользой использовать свободные ресурсы компании.

Взаимосвязь коэффициента с другими параметрами

Как уже было сказано раньше, коэффициент покрытия долга может рассчитываться при помощи формулы по балансу предприятия. Но в этом случае, несмотря на высокую точность полученных результатов, Вы не сможете провести достаточно глубокий анализ деятельности фирмы и оценить, насколько эффективно используются ее ресурсы. Единственный вывод, который можно сделать после расчетов, касается общего состояния финансов фирмы: если коэффициент покрытия долга больше 1, значит, все нормально, если меньше 1 – у компании серьезные проблемы.

Взаимосвязь рассматриваемого показателя с другими финансовыми и экономическими параметрами можно проследить даже по формулам. Естественно, коэффициент покрытия долгов зависит от суммы кредитных средств и процентов по ним, чистого дохода, выплачиваемых дивидендов, размера и структуры активов, а также других обязательств фирмы. Следует обратить внимание читателей, что в процессе оценки деятельности и текущего финансового состояния фирмы, которая проводится, как для внутреннего пользования, так и для предоставления информации сотрудникам банков, инвесторам или поставщикам, рассчитывается не только коэффициент покрытия задолженности.

Для детального изучения компании необходимы также:

  • ликвидность и рентабельность;

  • отношение собственного капитала к инвестициям и кредитным средствам;

  • оборачиваемость капитала;

  • полная оценка рисков.

Довольно часто инвесторы перед тем, как принять решение о финансировании компании, интересуются, какой у нее коэффициент покрытия обслуживания долга. Для расчета данного показателя необходимо разделить чистую прибыль, полученную за определенный период времени, на сумму следующих параметров: долг данного периода, проценты по кредитам и выплаты по лизинговым операциям. Данная информация показывает, может компания выполнить все свои обязательства за счет прибыли или нужно подключать дополнительные источники финансирования (оборотные средства, краткосрочные займы).

Еще один интересный параметр – коэффициент покрытия долга денежным потоком, который показывает возможность компании обслуживать текущие финансовые обязательства в течение определенного периода времени (чаще всего, месяц или квартал) за счет существующих денежных потоков. Оптимальное значение параметра – 1,3-1,5. Считается, как отношение суммы денежных потоков к обязательствам компании. Представленный коэффициент интересует инвесторов, иногда – банкиров, а для внутреннего пользования практически не применяется.

Перечисленные коэффициенты и финансовые показатели позволяют не только определить способность компании своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами, поставщиками продукции и т.д., но и посчитать, сколько собственных средств использует фирма для финансирования коммерческой деятельности, а также узнать уровень развития ее бизнес-проектов и эффективность работы управляющего персонала. Кроме того, нужно добавить, что в современных условиях существенно выросла роль рассматриваемых коэффициентов.

Связано это с тем, что довольно часто внешне благополучная компания, которая демонстрирует высокую рентабельность и замечательные финансовые результаты своей деятельности, на самом деле оказывается потенциальным банкротом, а увидеть это можно только после анализа представленных коэффициентов.

После детального изучения представленной темы многие читатели, которые занимаются собственным бизнесом, могут посчитать значение коэффициента покрытия Ваших текущих долгов, а затем провести анализ полученных результатов, используя данную информацию в качестве инструкции.

comments powered by HyperComments
Понравилась статья? Поделись с друзьями в соц. сети: